Bancos de inversión locales y extranjeros dieron la razón al ex Presidente Ricardo Lagos, que el miércoles fue ovacionado en Icare por casi un millar de empresarios tras afirmar que el país estaba perdiendo una oportunidad al no salir a buscar financiamiento de largo plazo al exterior para impulsar una batería de proyectos de infraestructura que eleven la competitividad del país.

Al margen de las repercusiones políticas que generaron las palabras del ex Mandatario, tras formular un llamado a un amplio diálogo público-privado para pensar con "ambición y realismo" el Chile de los próximos 30 años, los agentes financieros coincidieron en que las actuales tasas de interés y la abundancia de capitales a nivel internacional vuelven inmejorable el momento para que el país capte esos recursos vía bonos.

Guillermo Tagle, director ejecutivo del banco de inversiones IM Trust, afirmó que "hoy, definitivamente, hay financiamiento para abordar lo que Chile quiera, en concesiones que sean gestionadas por privados". Explicó que actualmente "hay fondos soberanos, fondos de pensiones de países desarrollados (como Canadá y Australia), que están en perfectas condiciones de poner capital o deuda para proyectos de infraestructura", dijo el experto.

Un escenario que, de hecho, países como México y Colombia -con mayor riesgo soberano que Chile- han aprovechado o sondeado. México, por ejemplo, colocó por primera vez en marzo un bono soberano a 100 años plazo y en libras esterlinas, asesorado por Goldman Sachs. Este último también asesora a Colombia para emitir un papel por igual cantidad de años.

La apuesta de Scotiabank

Según explicó el propio Ricardo Lagos, el beneficio de reimpulsar la infraestructura pública vía emisión de deuda quedó a la vista entre 1994 y 2006, cuando se desempeñó como ministro de Obras Públicas (en la administración Frei) y como Presidente de la República. Tras ese período, Chile -dijo- ganó "US$25.000 millones en activos (de infraestructura) y un flujo para el país de US$30.000 millones por los próximos 30 años", que han venido a engrosar la riqueza nacional.

En concreto, el ex Mandatario enumeró la expansión del Metro, las carreteras y vías concesionadas y los puertos.

Y el momento para retomar su estrategia parece el correcto. Así se desprende de un reciente informe del canadiense Scotiabank, quien señaló que el mercado de bonos soberanos ha retornado a la calma en los últimos dos meses, "atrayendo el interés de los inversionistas". Un impulso que ha venido "en medio de un contexto de bajas tasas de bonos del Tesoro de Estados Unidos", agregó la entidad.

De hecho, Scotiabank dijo que "la relativa calma en los mercados internacionales ha hecho que el apetito por instrumentos de economías emergentes continúe recuperándose".

Escenario reforzado por el "exceso de liquidez por políticas monetarias expansivas que continúa reforzando la apuesta de los principales fondos por instrumentos de renta fija en Latinoamérica".

El bono soberano más largo emitido por Chile, a 30 años, fue colocado en 2012 (gobierno de Piñera), a una tasa histórica de 3,7% anual. Además, emitió otro a 10 años, a una tasa también récord de 2,38%.