La recuperación de la economía y los buenos resultados de las empresas de ese país han motivado a los partícipes a trasladar sus inversiones. Se estima que entre julio y septiembre las inversiones en fondos de renta variable estadounidense fueron de $50.000 millones.
A cinco años de la crisis subprime, terremoto financiero que borró del mapa a grandes actores como Bear Stearns o Lehman Brothers, el apetito por invertir en acciones de Wall Street está creciendo como espuma.
Aprovechando que los indicadores más importantes del mercado bursátil estadounidense -como el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq- muestran rentabilidades anuales que superan el 13%, los inversionistas chilenos se han sumado al "boom" de la Gran Manzana, aumentando su exposición a través de inversiones en fondos mutuos accionarios.
El gerente general de la administradora de fondos de Bice Inversiones, Javier Valenzuela, afirma que en julio, agosto y septiembre los partícipes de fondos mutuos invirtieron $50.000 millones en instrumentos que tienen acciones estadounidenses.
Coincide el gerente de distribución de fondos mutuos de Banchile, Juan Pablo Cerda , quien afirma que "en términos globales, esto obedece a las mejores perspectivas que hay desde principios de año para el desempeño del mercado norteamericano, las que se han ido ratificando durante los últimos meses, producto de mejores datos económicos, menor percepción de riesgo europeo y las medidas de estimulo en Japón".
Según las últimas cifras de la asociación gremial de fondos mutuos, la rentabilidad acumulada por los instrumentos que invierten en acciones estadounidenses llega a 20,5%, la más alta de aquellos que toman posiciones en renta variable. Agregan que el patrimonio administrado de los fondos mutuos norteamericanos alcanza $405.681 millones.
"Estados Unidos está rentando extraordinariamente, las cifras económicas dan cuenta de una recuperación y las expectativas van al alza. Además, las compañías están teniendo resultados crecientemente positivos y se espera que continúen así. Hay apetito por este país en particular", sostiene Valenzuela.
Aunque la mayoría de los fondos mutuos que se ofrecen en Chile invierten en carteras generales y no acciones específicas, el rendimiento de las empresas del S&P muestran un robusto crecimiento este año. De hecho, analistas del mercado apuestan a que las utilidades de las compañías crecerán cerca de 12% en 2013.
Ojo con Europa desarrollada...
E l gerente de inversiones de Santander Asset Management, Luis Aliste, afirma que durante los últimos meses en los fondos de renta variable se ha observado un rebalanceo en favor de los que invierten en mercados desarrollados, en especial hacia Estados Unidos.
Indica que para un inversionista de largo plazo, que tenga un perfil balanceado o más agresivo, "creemos que sigue siendo atractivo tener posiciones en mercados desarrollados, la economía americana sigue recuperándose, mientras que Europa ha dado muestras de mayor estabilidad".
Precisamente algunos mercados desarrollados de Europa han capturado la atención de los fondos mutuos chilenos, que durante los últimos meses han trasladado inversiones hacia algunos países como Alemania o Inglaterra.
En lo que va del año, los fondos mutuos que invierten en Europa desarrollada acumulan una rentabilidad de 11,7%, mientras los que apostaron por Europa Emergente han visto caer sus inversiones en 6,9%.
En todo caso, Juan Pablo Cerda recomienda -dependiendo del perfil de riesgo de los clientes- tomar portafolios diversificados que mezclen acciones en mercados desarrollados, emergentes e instrumentos de deuda.
"Invertir todo en mercados desarrollados sería cometer el mismo error que los partícipes que invirtieron solamente en emergentes en los últimos trimestres", dice.
¿Salgo de un fondo emergente?
Así como los fondos mutuos accionarios de Estados Unidos hoy muestran una recuperación, aquellos fondos invertidos en mercados emergentes viven la otra cara de la moneda.
En lo que va del año, estos fondos mutuos registran una caída de 6,2% y un patrimonio administrado de $160.542 millones.
"Han salido entre $25 mil millones y $30 mil millones desde fondos emergentes de Asía, Brasil y Latinoamérica", indica Javier Valenzuela.
Pese al débil rendimiento de los fondos emergentes, Luis Aliste indica que el ajuste experimentado por los fondos emergentes podría acotarse ante la estabilización de la economía de China.
"La recomendación es no descartarlos del todo, luego del ajuste de precios de los últimos meses y el alza de los desarrollados, las valorizaciones relativas hoy se han hecho más atractivas. Hace un par de años, los emergentes transaban a múltiplos equivalentes a los desarrollados, hoy han recuperado el descuento histórico lo que los hace más interesantes", agrega Aliste.
¿Y Chile? cifras del sector muestran que los fondos invertidos en acciones locales caen 17,9% en el año y los actores del mercado recomiendan tomar fondos de renta fija nacional.
CifrasEn esta edición no se publican las cifras diarias del mercado financiero debido al cierre anticipado que tendrá la plaza bursátil chilena por el inicio de las Fiestas Patrias.